房地产回暖动员铁矿石价涨?铁矿石巨子:没有会耐久

随着中国经济由投资拉动转向消费和服务驱动,预计今年中国的钢铁需求依然下滑。

受中国房地产回暖影响,铁矿石吨价朝着60美元迈进。

根据彭博社报道,中国青岛港62%品位的铁矿石到岸价格连涨四天至58.52美元/干吨。1月,受到全球供应过剩的影响,铁矿石价格下降,2月则开始上涨,涨幅达19%。3月7日当天,铁矿石吨价突破60美元大关,达到63.74美元。

彭博社报道称,预计美元走弱和供应的中断问题将使得铁矿石价格在一季度上涨35%。

今年以来,深圳、上海房地产市场价格快速上扬、成交快速放量。

根据统计局数据,今年前两月,全国房地产开发投资同比名义增长3%,增速比去年全年提高两个百分点。

住建部数据显示,2月中国有47个城市新房价格上涨,1月时候有38个城市房价上涨。

房地产投资出现增长以及房价上涨,为此轮铁矿石价格的上涨做了铺垫。

彭博智库分析师认为,基础设施建设投资几乎占了中国钢铁消费的一半。中国钢铁工业协会认为,随着中国经济由投资拉动转向消费和服务驱动,预计今年中国的钢铁需求依然下滑。

但英国大宗商品分析机构CRU(北京)原材料分析师王迪(音)对彭博社表示,过去两周,铁矿石的基本面并没有发生明显的变化,未销售的房地产库存仍然很高,因此不能确定此轮回暖是否可以持久。

力拓集团CEO山姆•威尔士3月20日在接受界面新闻在内的媒体联合采访时说,今年铁矿石、石油等大宗商品的价格反弹,是正常的市场波动。“2016年还会是非常艰难的一年,2017年大宗商品市场会逐渐复苏。”他说。

他分析道,大宗商品是周期性的行业,不管是力拓公司供应的铁矿石、铜等其他金属也好,还是石油和天然气,包括农产品在内的大宗商品都会有周期性的波动。

“在一个周期里,当整个市场向好时,人们看多未来市场,就会有更多的投资者进入市场,造成过度投资。而在市场低迷时,则造成投资不足的情况。就是这样反反复复、波峰波谷不断更迭,是非常正常的市场现象。”威尔士说,“目前的价格波动,主要是由于供应过剩或者过少产生的影响比较大,而需求则比较平稳。”

必和必拓此前也认为,未来一两年的市场对资源型公司仍旧充满挑战。

中国是全球最大的铁矿石消费国和进口国,去年进口了9.5272亿吨铁矿石。中钢协在去年年初透露,中国铁矿石的对外依存度较上年提高,近八成铁矿石需要进口。

根据海关数据和彭博社的统计,2015年澳大利亚铁矿石占中国进口铁矿石的64%,比2014年上升了5%。巴西铁矿石占中国进口铁矿石的20%,与2014年的18%相比也有所上升。

巴西淡水河谷、澳大利亚力拓和必和必拓三大矿业巨头的年销售收入中,有超过三成(力拓达到四成)来自中国市场,中国需求对其铁矿石业务来说至关重要。

这三大矿业巨头在大宗商品价格低迷的情况下,依旧保持着扩产态势,并采取各种方式加强同中国市场的联系。淡水河谷2015年铁矿石供应量达到创纪录的3.459亿吨,必和必拓2015财年达到创纪录的2.54亿吨(按照100%权益),力拓产量为3.28亿吨(100%权益)。

淡水河谷近期分别和中国远洋海运集团有限公司,以及招商局能源运输股份有限公司签署协议,自2018年上半年起,中国远洋海运和招商轮船将分别为淡水河谷运输1600万吨铁矿石/年,协议有效期为27年。

除此之外,为了满足中国钢厂对混矿的需求,淡水河谷拟与全球第四大铁矿石供应商Fortescue金属集团有限公司(FMG)联手,计划成立一家或多家合资企业,在中国混合以及分销淡水河谷与FMG各自的产品。淡水河谷还拟入股FMG,与FMG在澳大利亚联合采矿。

力拓位于西澳皮尔巴拉地区的Silvergrass铁矿项目正在扩产中,也是为了更适应中国市场而做出的投资决定。

目前,Silvergrass矿山已开始运营,铁矿石年产能为1000万吨左右,由卡车运输运到那牟迪矿山。

必和必拓则在2016财年计划生产2.37亿吨铁矿石。必和必拓在中国钢铁去产能的过程中,将挑选出更好的中国客户、跟优质的客户合作,并跟客户共同提高供应链效率和降低交易费用,比如提高装船效率尽量不要有滞期费、提单电子化等。

责任编辑:Keyi

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为何基建和房地产低增长,挖掘机销量却爆了棚?

经济下行压力之下,基建在政策风的吹拂下被市场普遍寄予厚望。此时,作为基建的先行指标之一的挖掘机销量在2018年成功突破七年前的神话,刷新历史最高纪录,引发高度关注。
不过,挖掘机销售状况和其密切相关的基建、房地产的数据似乎出现了悖论:过去两年,挖掘机的销售增速远远超过了房地产和基建行业的增长速度。
中国工程机械工业协会挖掘机械分会的行业统计显示,2017年,挖掘机实现了99.5%的销售增速。2018年同样保持强劲增长,同比涨幅达45%,203420台的年度总销量更是刷新了历史最高记录。市场呈现出“旺季很旺、淡季不淡”的新特征。
与之形成鲜明对比的是,房地产投资在2017年增长7%,2018年增长9.5%;基础设施投资在2017年增长了14.9%,2018年仅增长3.8%。
“这种悖论很容易解释,”野村证券中国首席经济学家陆挺团队在周一发布的研究报告中这样写道。该团队给出的解释是,这主要由于机械更换周期+基建刺激的双轮驱动:
与中国其他建筑机械一样,挖掘机是典型的工业耐用品,其平均寿命约为8年。而且,2015-16年度中国推出了财政刺激,这引发了挖掘机在2017-2018年度的销售飙升。
这一轮机械更换周期还要回溯到2008年。当年中央推出的四万亿刺激计划导致挖掘机销量在随后的2009年和2010年疯狂增长,年销量平均增长率超过50%,其中2010年的同比增速达到峰值131%,最终在2011年销售总量达到令人震惊的17.8万台。
不过,自2012年下半年至今,工程机械行业的销售就结束了此前的狂飙猛进,开始步入下滑通道,此后的沉沦期接近五年之久。
在陆挺团队看来,与以往的基建甚至经济的先导指标作用相比,这一轮挖掘机等建筑机械销量增长,最主要是由行业自身的更换周期驱动的,之前几年的销量下滑主要是机械更换周期结束。
建筑机械的销售增长可能是衡量政策执行效果的一个非常糟糕的指标,也是经济增长反弹的一个糟糕的预测指标。
此外,国家环保政策持续趋严也影响了挖掘机更新换代,2016年4月起国家对工程机械的节能及排放标准制定的更为严格,非道路移动机械柴油机污染物排放标准已经执行到了第三阶段,不符合要求的挖掘机也在渐次淘汰。
那么,新一轮基建刺激能否支撑挖掘机销售进一步增长?野村陆挺团队的答案令人颇感意外。
陆挺团队预计,2019年房地产投资可能进一步减弱,基建投资增长这次将相对缓慢,因受债务快速增长、土地销售下降和财政收入下滑的影响,政府正面临巨大的资金缺口。即使财政赤字大幅增加,也可能意味着财政支出只会小幅增长。
这意味着,他们估计今年至少从基建层面来说并不支持挖掘机销量强劲增长。
该团队预计,考虑到机械替换达到高峰期、高基数作用和耐用度提高,中国挖掘机的销售增长将在2019年大幅下降,就像是2011年那样——当年销售增长从,沙巴体育投注,一季度的62.1%暴降至二季度的3.8%、三季度甚至出现7.2%的负增长,四季度更是下滑35.2%。
尽管政府承诺支持投资增长,但2019年建筑机械的市场需求增速可能会大幅降至零以下,从而使得该行业成为拖累经济而非助推经济增长的力量。
这很可能拖累宏观经济。据陆挺团队估算,建筑机械行业的增长放缓可能会使得2019年的实际GDP增速放慢0.2个百分点。
潜在的挖掘机销售放缓的影响还不止局限在行业自身及中国经济增长,“由于10%-15%的机械销售额来自进口,工程机械销售的大幅增长放缓也可能抑制进口增长,并影响一些跨国工程机械制造商的销售和利润。”陆挺团队写道。
毕竟,中国是这些跨国工程机械制造商的重要市场。